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2019中國投融資年度盤點:早期項目更加艱難,企業服務成香餑餑

2019中國投融資年度盤點:早期項目更加艱難,企業服務成香餑餑

 
Part.1

2019Q4股權一級市場總結

一、總體概況


注:股權一級市場包含VC/PE、一級市場戰略投資、一級市場并購

2019Q4共有893起事件,環比降低10.25%,同比增加1.36%

已披露事件金額1,557.10億人民幣,與上月基本持平,同比降低14.06%

從2018Q4起,每季度事件數量及事件金額基本保持穩定

二、行業分布


注:不包含并購事件

2019Q4,企業服務、醫療健康行業從事件數量和已披露事件金額上都絕對領先,受資本熱捧

2019Q4,企業服務事件數量144起,已披露事件金額為352.75億人民幣。企業服務行業中,騰龍控股集團獲260億人民幣A輪融資,打破了IDC行業最高融資紀錄。據悉,此輪融資包含融資租賃形式

文化娛樂行業已披露事件金額達224.30億人民幣,得益于快手獲得騰訊領投的30億美元F輪融資

物流倉儲行業已披露事件金額達238.82億人民幣,而僅有18起事件,絕大部分金額來源于阿里巴巴233億人民幣增資菜鳥網絡

三.輪次分布


2019Q4,A輪事件和已披露事件金額最多,共有374起事件,事件金額達448.73億人民幣

天使輪有130起事件,已披露事件金額僅14.53億人民幣

D輪及以后僅30起事件,事件金額達361.23億人民幣

Part.2

2019年度股權一級市場總結

一、股權一級市場總體趨勢——事件數量、金額雙雙暴跌


注:股權一級市場包含VC/PE、一級市場戰略投資、一級市場并購

2019年,股權一級市場事件數量和金額雙雙暴跌。事件數量3,534起,相比去年下降32.93%;事件金額僅6,129.95億人民幣,跌幅達60.44%

從2017年起,事件數量大幅減少,資本出手逐漸謹慎;事件金額在2014年起穩步上升,2018年突破1.5萬億人民幣,可以看出資本逐漸增加對高質量項目的投資;2019年事件金額暴跌,資本寒冬效應更加明顯

二、2019年股權一級市場月度分析——獨角獸巨額融資影響顯著


注:股權一級市場包含VC/PE、一級市場戰略投資、一級市場并購

從事件數量來看,2019年每月事件數量呈現小幅震蕩趨勢,2019年7月最為活躍,有406起事件;2月事件數量最少,僅有168起

從事件金額來看,獨角獸企業的巨額融資對月度金額有巨大影響,如11月騰龍控股集團獲260億人民幣A輪融資、快手獲得騰訊領投的30億美元F輪融資、阿里巴巴233億人民幣增資菜鳥網絡使該月事件金額高達756.22億人民幣

三、融資階段分析——早期項目更加艱難,投資向中后期轉移

 

2019年,成長期融資(A輪、B輪)數量最多,占比過半,達53%

早期融資(種子輪、天使輪)占比20%,數量位列第二位;僅有9%的項目獲得成熟期融資(C輪及以后)

相比2018年,2019年的早期項目更加艱難,早期融資數量占比從2018年的28%下降到2019年的20%

2019年成長期融資、成熟期融資和戰略投資數量占比均有所增加,資本的偏好向著中后期項目轉移,對未成形的項目的投資越來越謹慎,對早期項目越來越保持持幣觀望的態度

 

從金額分布來看,早期項目更加艱難,占比從2018年3%下降到2%

成長期融資、成熟期融資金額占比均有所增加

戰略投資金額占比減少,從2018年的50%下降到33%

四、2019年投融資細分行業分析——企業服務、醫療健康最受關注


1.企業服務行業——賦能產業互聯網轉型

2019年共有500起投融資事件,已披露事件金額達724.04億人民幣,企業服務成為2019年最受資本關注行業。

從互聯網巨頭來看,阿里巴巴發力“五新(新零售、新制造、新金融、新能源、新技術)”,騰訊發力從消費互聯網向產業互聯網升級,百度All in AI,京東要做的基礎設施。數字化浪潮在掠過C端后,正在縱深向B端全面鋪開。

面臨C端流量逐漸見頂的趨勢,企業服務行業賦能B端,加速賦能產業產業互聯網轉型,資本也開始給予企業服務行業更多的關注。

2.醫療健康行業——制度、市場、創新力賦能發展

2019年醫療健康行業共有462起投融資事件,已披露事件金額達633.68億人民幣。

醫療健康作為人們生活的剛需,具有強烈的逆周期傾向。在滿足生活的同時,人們也更加關注自身的健康,醫療健康行業在未來也將繼續飛速發展。

國家制度的不斷跟進、更加公平的市場環境和國內的醫療健康創新力的發展,使創新藥、基因檢測治療等為代表的醫療健康行業將受到更多資本的扶植。

3.教育培訓——冰火兩重天

教育培訓行業2019年獲得了263起融資,排在第三位,但融資總額僅164.20億人民幣。

2019年教育行業可謂冰火兩重天。一邊面臨著欠薪關店、融資困境,在苦苦掙扎,另一邊是15家教育企業上市以及巨頭們市值和收入的雙豐收。

2019年是國內教育行業的洗牌之年,與其他行業一樣,在市場和資本都趨于理性后,只有真正的好項目才會生存下來,而盲目擴張、靠燒錢爭奪市場的企業將被淘汰。

找到具有壁壘的商業模式,降低獲客成本,穩步增長才是教育培訓企業也是其他行業企業在資本寒冬的生存之道。

4.人工智能——落地是關鍵

2019年人工智能獲231起融資,融資額277.44億人民幣。

人工智能從概念炒作、算法競爭逐漸向落地應用的方向理性發展,人臉識別、自動駕駛等技術的真正應用才是人工智能真正的發展價值。人工智能技術的加速落地是取得資本關注并支持的核心關鍵。

5.汽車交通——落后者被淘汰

2019年,汽車交通行業有142起融資,融資額達575.97億人民幣。

2019年,汽車交通行業加速洗牌。無論是傳統車企、新造車勢力還是汽車后市場,都面臨著寒冬。破產、銷量下滑、產能困境以及資本的觀望都加速了汽車交通行業的洗牌,落后者紛紛被淘汰。

在2020年,預計洗牌過程仍然會持續,生存下來的企業尋求合作,打穩根基,提升競爭力是關鍵。

6.區塊鏈——未來可期

2019年區塊鏈共計獲115起融資,融資額18.28億人民幣。

2019年,區塊鏈上升為國家技術戰略,被賦予更高的期待。區塊鏈技術同人工智能一樣將賦能各行各業,國家政策的扶植、市場回歸理性的發展,區塊鏈的未來可期。

五、2019中國投融資地域分析——北上廣頭部優勢明顯


2019年,北上廣作為特級城市成為資本最關注地區,北京企業獲投最多,有987家

江浙地區獲投企業也較多,數量約為第六名的四川的3倍

從事件金額來看,北京成為最吸金地區,融資額達1,958.39億人民幣,遠遠領先與第二名上海的861.14億人民幣
Part.3

2019年中國投融資市場“四宗最”

一、單筆融資額之最——騰龍控股集團獲260億人民幣A輪融資

數據中心定制服務商騰龍控股集團于2019年11月28日舉行了盛大的A輪融資簽約暨新聞發布會,正式對外宣布本輪融資簽約金額高達260億,打破了IDC行業最高融資紀錄。摩根士丹利亞洲、中國南山集團是騰龍本輪融資的核心投資方,此外,開元城市發展基金、海通恒信、華能景順羅斯等投資機構也參與了本次投資,另有多家投資機構也有明確的投資意向。據悉,本輪融資包含融資租賃形式。

二、全年最受資本青睞企業——小熊U租完成三筆總計數億人民幣融資

IT辦公設備運營商小熊U租在2019年完成了Pre-B輪、B輪和C輪三筆兩輪,共計數億人民幣融資。

Pre-B輪融資由老股東達晨創投和前海長城聯合領投,融資額1.5億人民幣。B輪融資由國家中小企業發展基金和東方富海領投,老股東達晨創投和前海長城跟投,融資額數億元。C輪融資逾5000萬元,騰訊獨家投資,投后估值超過20億人民幣。

小熊U租的主營業務包括長期辦公租賃、短期租賃、回收處置、技術服務、資產管理SaaS軟件等內容,建立了行業唯一的“租賃+回收+服務”產業閉環。

當前面臨著資本寒冬、經濟下行壓力,大部分企業都渴望降本增效,尤其初創型中小企業普遍存活率不到三年,追求輕資產、以租代買其實是符合未來發展趨勢的一種“新租賃經濟”。

共享IT設備租賃是一個千億級市場,在美國該市場的租賃比例約60%-70%,中國過去十余年市場滲透率一直低5%,未來有較大增長空間,甚至可能逐步替代企業采購。隨著互聯網重心向產業互聯網轉移,企業級服務愈加受到青睞。

三、最受資本冷漠的賽道——2019年鮮花電商僅有1筆融資

鮮花電商賽道,2019年僅有Flowerplus花加完成了金額為3,500萬人民幣的新一輪融資。

2019年,鮮花電商賽道面臨著企業拖欠工資、用戶維權的內部困境,也面對著巨頭企業如京東、拼多多的強勢入局。鮮花電商的入局門檻較低,目前還沒有形成完整的上下游生態鏈,創業企業缺乏自身的競爭壁壘,巨頭一旦入局創業企業將很難存活。這都是資本冷漠鮮花電商賽道的重要原因。

如同生鮮電商,構建完善的生態鏈、打通上下游、有競爭力的商業模式才是鮮花電商的關鍵。2020年,鮮花電商的未來仍然渺茫。

四、最活躍投資機構——騰訊全年共出手64次

創投庫顯示,2019年騰訊總計投資64筆,投資額近600億人民幣,成為全年最活躍投資機構。

投資行業涵蓋醫療健康、企業服務、文化娛樂、教育、電子商務、消費、人工智能等領域。其中,文化娛樂行業投資次數最多,達14筆;企業服務次之,11筆。

 
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